Tu autor ha estado metido en las trincheras con Revolver Ocelot, ¡disculpas por desaparecer un poco! Extraño hacer piezas de inmersión profunda más largas como solía hacer en ShapeShift, así que espero tener algo de tiempo para armar una antes de fin de año, porque simplemente me encanta hacer estas cosas.

¡Sin embargo, este es un poco más largo de lo normal hoy!

Intercambios DeFi and Economia

Desde mi último artículo (8 de octubre), la Fed ha hecho que el programa de compra de bonos se reduzca (y se habla de subidas de interes), el petróleo pasa de los 80 puntos, se imprime cifras de alta inflación de varias décadas (y significativamente peor si nos fijamos en las categorías de energía y necesidades humanas básicas), los registros del mercado de valores y las tasas de los instrumentos de deuda hacen una mierda.

Comenzando con nuestros amigos de la Fed, tengo que citar al infame Sr. Arthur Hayes de su artículo de anoche sobre el papel de la Fed en la banca central global:

La Fed es violinista, todo el mundo toca la viola. (La viola ... ¿quién carajo toca la viola?) Puedes leer aqui (y recomiendo leer todas estas piezas quincenales que publica, son increíbles) y burlarse de sus amigos que tocaban viola en la orquesta en el séptimo grado. A pesar de cosas interesantes como Robin Brooks discutiendo los bonos de los mercados emergentes y Arthur mostrando la locura que sucedió con los bonos australianos a 2 años en su artículo cuando se eliminó el YCC, todos tienen sus ojos puestos en lo que están haciendo los bonos del Tesoro de EE. UU. ¿Estamos viendo los efectos del precio de la inflación en la tasa de 10 años de EE. UU.?

El rendimiento diario desde agosto de 2020 hasta ahora (cuando comenzó la tendencia alcista de rendimiento a 10 años en EE. UU. Desde que el mundo cambió en marzo de 2020). Puede ver que los nervios entran en juego en octubre, un breve suspiro de alivio, luego nuestro comportamiento reciente después del FOMC de este mes. Los bonos no han sido un buen lugar para estar durante algún tiempo, con rendimientos negativos reales en varios soberanos y la única generación de alfa real ubicada en bonos corporativos y productos estructurados a los que Joe Smith no puede acceder. Pero siguen siendo una métrica importante a tener en cuenta. Si los rendimientos comienzan a saltar, eche un vistazo a los activos de riesgo y lo que están haciendo.

Si bien estoy seguro de que ha leído mil millones de cosas sobre la inflación esta semana (a todo el mundo le gusta lo macro en estos días), es muy salvaje ver los detalles del informe BLS: El índice de alimentos en el hogar subió un 5,4 por ciento en los últimos 12 meses, ya que los seis los índices de los principales grupos de alimentos de las tiendas de comestibles aumentaron durante el período. El índice de carnes, aves, pescado y huevos aumentó un 11,9 por ciento, y el índice de carne de res aumentó 20,1 por ciento y el índice para la carne de cerdo aumentó 14,1 por ciento, su mayor aumento en 12 meses desde el período que finalizó en diciembre de 1990.

JFC…. La comida que se vuelve inasequible es el tipo de cosas que envían a la gente a las calles, algo que incluso nuestra distópica clase dominante no quiere.

El índice energético subió un 30,0 por ciento durante los últimos 12 meses, su mayor aumento en 12 meses desde el período que finalizó en septiembre de 2005. Todos los índices principales de componentes energéticos aumentaron bruscamente durante los últimos 12 meses. El índice de gasolina subió.49,6 por ciento durante el último año, y ahora se encuentra en su nivel más alto desde septiembre de 2014. El índice de fueloil aumentó considerablemente durante el año, aumentando 59,1 por ciento. El índice de gas natural subió un 28,1 por ciento en los últimos 12 meses y el índice de electricidad subió un 6,5 por ciento.

Entonces, en resumen, las cosas que necesita para vivir y sobrevivir como ser humano se están volviendo más caras, mientras que su salario probablemente no reflejará el aumento de los costos. Esto parece una ecuación problemática, ¿no es así?

Como saben los lectores anteriores, me gusta centrarme en los bienes raíces en los EE. UU., Ya que es una parte muy importante de la economía (15-18% del PIB dependiendo del año en promedio). El tema de este año ha sido la escasez de materiales para las nuevas construcciones, la falta de inventario y una demanda muy espumosa. También hay una gran cantidad de deuda en manos de minoristas, pero el apalancamiento no es lo que hemos visto en el pasado, por lo que nuestra situación de precios insanos no está siendo generada por prestatarios que firman ciegamente APR de tasa sugestiva que están obligados a incumplir en 6 meses.

Los precios ciertamente parecen insostenibles en estos niveles, pero echemos un vistazo al inventario y las ventas en los principales mercados de EE. UU., Cortesía de Calculated Risk (gracias Bill):

Entonces, no es genial, pero no tan malo como lo ha sido este año como vimos a principios de la Q2. Las ventas cerradas también son similares a las cifras anteriores, siendo año tras año de este grupo -8,6% a partir de 2020. El inventario seguirá siendo limitado, ya que todo, desde la escasez de trabajadores hasta los materiales, está afectando las nuevas construcciones. La única forma en que las cosas cambiarían drásticamente es si las casas actuales salieran al mercado, pero eso es muy poco probable considerando los costos involucrados para los propietarios. ¿Quién quiere pagar los costos de venta y luego pagar otro 6% por una nueva casa en este mercado? Parece económicamente un derroche.

Los problemas actuales en las cadenas macro y de suministro parecen ser un poco más que "transitorios". Ni siquiera puedo decir la palabra transitoria en mi cabeza sin enojarme.

La Industria Recapitular lo que sucedió en el último mes probablemente sea imposible de hacer en este espacio en este momento. No hace mucho tiempo, solía ser factible sentir que sabía todo lo que sucedía en criptografía, o al menos pensaba que lo sabía. Así que ese crecimiento, en sí mismo, es absolutamente asombroso de ver. Puede pasar varias horas al día tratando de mantenerse al día, pero no podrá hacerlo. A principios de esta semana, tuvimos un día dual de BTC y ETH ATH, con los infames $ 69k siendo golpeados mientras que ETH bajó a casi $ 4900. A continuación se muestran los gráficos por horas de noviembre:

Se exhiben comportamientos similares, pero con ETH siendo un poco más resistente en los mercados de ayer cuando se acercó al nivel de $ 4800. El RSI y el CMO ciertamente no están en tendencias favorables en este momento para los alcistas. Como han señalado algunos en CT, podríamos estar preparándonos para un fin de semana sangriento. Para ser justos, la espuma que está ocurriendo recientemente estaba destinada a reducirse en algún momento, a pesar de lo que a la única multitud le gusta perpetuar. El apalancamiento se elimina cada vez que se golpea un ATH, no se engañe. Sam Tabasco y Alabama Research viven para diezmar sus anhelos en el templo del agua. También estamos viendo tantas cosas de mierda 100x y 1000x sucediendo, que aquellos que han estado en este juego por un tiempo comienzan a sentirse así.

Sí, tenemos mucho más capital en juego, instituciones involucradas, adopción de moneda de curso legal y una capitalización de mercado de $ 3 billones. "Esta vez es diferente" Los supervivientes del cripto invierno seguro que así lo esperan, pero como siempre, el tiempo lo dirá.

Aparte de los mercados, tanto BTC como ETH tienen cosas interesantes sucediendo a nivel de protocolo: -Se espera que Taproot entre en vigencia el próximo sábado en la red Bitcoin, lo que le da a Bitcoin la base para tener contratos inteligentes y cosas más complejas como firmas MAST y Schorr en las que no entraremos por ahora. -Se estima que la migración de ETH a Proof of Stake tendrá lugar en la primera mitad de 2022, creando un límite en el suministro total de ETH y haciendo que la moneda sea deflacionaria, creando un dinero muy poderoso y fuerte al tiempo que reduce el impacto ambiental de PoW (tome eso ¡ESG!) BTC se vuelve más como ETH y ETH se vuelve más como BTC. ¡Te encanta verlo! Es difícil no animar a estos dos increíbles inventos. Gracias a Satoshi y Vitalik.

Fuera de los dos principales…. El auge de Solana y Avalanche le ha dado a Ethereum una verdadera competencia, ya que ambas nuevas cadenas operan a la velocidad del rayo y tienen tarifas muy bajas en comparación con las interacciones de contratos inteligentes en ETH, que han llegado al punto de poner precios a muchas personas. ¿Paga $ 300 en Uniswap para operar? Adiós a su PNL para cualquier pequeña transacción. Solana sufre altos costos para ejecutar un nodo y validadores centralizados, el infame problema del trilema de escalabilidad, seguridad y descentralización en el trabajo en tiempo real. Supuestamente, Solana se descentralizará más con el tiempo, pero ya hemos visto algunas grietas en la red con cosas desconectadas durante casi 17 horas cuando se probó el rendimiento. Cosas aterradoras, ¿y quizás el momento DAO de Solana? El trilema que se resolviera ciertamente sería algo, ¿no es así?

Avalanche No tengo tanto conocimiento, pero lo he utilizado para comerciar e invertir a través de traderjoe y algunas bifurcaciones de OlympusDAO para ganar 1 bajillion% APY (definitivamente no estoy recuperando mi capital). Es rápido y ya tiene EVM (pronto llegará a Solana) y está atrayendo bastante talento de desarrollo. Los desarrolladores parecen amar los dos nuevos protocolos, aunque escribir en Rust es sin duda una barrera de entrada para Solana, ya que todavía no es un lenguaje tan popular en comparación con Solidity. Aquí hay una perspectiva sobre DeFi para finalizar esta sección: Hemos recorrido un largo camino en los últimos años ...

ShapeShift DAO Desde la última vez que escribí algo, FOX se ha convertido en un patrocinador de la moneda estable, tenía una oferta de bonos, está compitiendo por Tokemak CORE2 y será una parte clave de un nodo descentralizado y un servicio de indexación (si esto está redactado incorrectamente , disculpas). Guau. Me quito el sombrero ante todos ustedes con las ideas que están impulsando a Fox Den a convertirse en una fuerza verdaderamente poderosa en el mundo DAO, y aquellos que todavía están en ShapeShift descentralizándose tanto como sea posible antes de que suene la campana final el 31 de diciembre. Este nuevo mundo descentralizado ha creado un entorno para que las personas trabajen cuando quieran (lo que les permite descubrir sus períodos de máxima productividad, algo que aprendí bien al principio de la pandemia), usar la creatividad y los procesos de trabajo arduo para lograr metas y ser parte de una comunidad solidaria, curiosa y hambrienta por mejorar la forma en que funciona el mundo.

Con eso, ¡echemos un vistazo a cómo la principal fuente de liquidez y negociación ha ido por el bien de FOX! Los siguientes gráficos tienen un seguimiento de 30 días: Aparte del día de casi $ 2 millones el 23 de octubre, el volumen de operaciones había disminuido, ya que el rendimiento original de los agricultores hizo que los precios de FOX cayeran por debajo de los $ 0,30. No es exactamente un Uptober para los poseedores de FOX. Desde entonces, la participación de DAO con Olympus, Tokemak y proyectos innovadores ha despertado un renovado interés en el grupo FOX ETH. A continuación se muestra el recuento de transacciones y el número de comerciantes únicos en el grupo:

Patrones muy similares aquí, con una actividad más constante en noviembre. Por último, ¿cómo ha sido el precio de FOX en relación con todo esto?

Después de que terminó el programa de agricultura y los volquetes se fueron, FOX tardó un poco en recuperarse. Pero ahora, con los diversos proyectos y transformaciones en curso, FOX tiene una nueva vida por encima de $ 0.50, y la diversión apenas comienza. Los dejaré con un hecho animal aleatorio para el fin de semana, como a mi buen amigo y mentor Brent Donnelly le gusta hacer a menudo en sus piezas AM / FX (suscríbase https://www.spectramarkets.com/am-fx/): Los osos grizzly poseen una fuerza mordaz de over 1200 PSI, que es suficiente para aplastar una bola de boliche o una sartén de hierro. Los osos grizzly adultos pueden correr a una increíble velocidad de 40 mph, que es el mismo ritmo que un galgo, y en realidad romperían el límite de velocidad en muchas carreteras de los EE. UU. Así es, los osos infringen las leyes. HSBAF

Manténgase enfocado, mantengase hambriento. Por Thomas Foxworthy

Documento Traducido por JPanam. El archivo original lenguaje en Ingles